Η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα δημοσίευσε τα αποτελέσματα της άσκησης προσομοίωσης ακραίων καταστάσεων του 2025.

Από τα αποτελέσματα προκύπτει ότι το τραπεζικό σύστημα της ζώνης του ευρώ είναι ανθεκτικό σε σενάριο σοβαρής επιβράδυνσης της οικονομικής δραστηριότητας.

Στο τέλος της τριετούς περιόδου που εξετάζεται στην άσκηση προσομοίωσης ακραίων καταστάσεων, σύμφωνα με το δυσμενές σενάριο, οι 96 τράπεζες οι οποίες περιλαμβάνονται στην άσκηση προβλέπουν ζημίες ύψους 628 δισ. ευρώ λόγω της επιδείνωσης του πιστωτικού κινδύνου, του κινδύνου αγοράς και του λειτουργικού κινδύνου, δηλαδή αύξηση σε σύγκριση με τα 548 δισ. ευρώ της αντίστοιχης άσκησης του 2023.

Παρά τις ζημίες αυτές, η μείωση κεφαλαίου ήταν χαμηλότερη από ό,τι στις προηγούμενες ασκήσεις προσομοίωσης ακραίων καταστάσεων. Αυτό το ηπιότερο αποτέλεσμα όσον αφορά τη μείωση κεφαλαίου οφείλεται κυρίως στο γεγονός ότι οι τράπεζες συμμετέχουν στην άσκηση με μεγαλύτερη κερδοφορία, λόγω των υψηλότερων επιτοκίων και της σταθερής ποιότητας των στοιχείων ενεργητικού. Ωστόσο, η διατηρησιμότητα των υψηλότερων κερδών παραμένει αβέβαιη και μπορεί να διαφέρει μεταξύ τραπεζών.

Ο συνολικός δείκτης κεφαλαίου κοινών μετοχών της κατηγορίας 1 (Common Equity Tier 1 - CET1), που αποτελεί βασικό δείκτη μέτρησης της οικονομικής ευρωστίας μιας τράπεζας, θα μειωνόταν σε 12,0% έπειτα από τρία έτη ακραίων συνθηκών υπό το καθορισμένο δυσμενές σενάριο, σε σύγκριση με 10,4% στην άσκηση του 2023. Αυτό αντιστοιχεί σε μείωση του δείκτη CET1 κατά 4,0 ποσ. μον. σε σύγκριση με το σημείο εκκίνησης. Στο τέλος του 2027, ο δείκτης CET1 θα ήταν κατά 5,1 ποσ. μον. χαμηλότερος από ό,τι στο βασικό σενάριο.

Τα αποτελέσματα της άσκησης προσομοίωσης ακραίων καταστάσεων υποδηλώνουν ότι τα υφιστάμενα κεφαλαιακά αποθέματα ασφαλείας στηρίζουν την ικανότητα του τραπεζικού τομέα της ζώνης του ευρώ να αντεπεξέρχεται σε δυσμενείς διαταραχές.

Η ΕΚΤ υπέβαλε σε άσκηση προσομοίωσης ακραίων καταστάσεων 96 τράπεζες υπό την άμεση εποπτεία της. Από αυτές, οι 51 είναι οι μεγαλύτερες τράπεζες της ζώνης του ευρώ, οι οποίες περιλαμβάνονται στην άσκηση προσομοίωσης ακραίων καταστάσεων σε επίπεδο ΕΕ, αποτελέσματα που συντονίζει η Ευρωπαϊκή Αρχή Τραπεζών (ΕΑΤ), ενώ οι 45 είναι μεσαίου μεγέθους τράπεζες και δεν περιλαμβάνονται στο δείγμα της ΕΑΤ.

Οι τράπεζες τέθηκαν αντιμέτωπες με ένα κοινό βασικό σενάριο και ένα υποθετικό δυσμενές σενάριο. Το δυσμενές σενάριο υποθέτει αυξημένες γεωπολιτικές εντάσεις και εσωστρεφείς εμπορικές πολιτικές, που οδηγούν σε υψηλότερες τιμές της ενέργειας και σε κατακερματισμένες παγκόσμιες αλυσίδες εφοδιασμού. Αυτό θα μπορούσε να οδηγήσει σε αυξημένη αβεβαιότητα, απώλεια εμπιστοσύνης και σημαντική συρρίκνωση της ανάπτυξης της πραγματικής οικονομίας. Τα επιτόκια της αγοράς αρχικά θα σημείωναν άνοδο, δημιουργώντας μεγαλύτερη αστάθεια και σημαντικές διορθώσεις στις τιμές των περιουσιακών στοιχείων και στις αποτιμήσεις των ακινήτων.

Προκειμένου να αξιολογηθούν οι συνέπειες ενός ταχέως μεταβαλλόμενου μακροχρηματοπιστωτικού περιβάλλοντος, η έκθεση περιλαμβάνει αναλύσεις ευαισθησίας σε σχέση με τις ευπάθειες των τραπεζών σε μεταβολές των βασικών μεταβλητών των σεναρίων.

Για παράδειγμα, τα διαφορετικά μελλοντικά επιτόκια θα μπορούσαν να μειώσουν τα καθαρά έσοδα από τόκους και οι υψηλότεροι δασμοί μπορεί να αύξαναν τις ζημίες από δάνεια σε ευπαθείς τομείς. Ωστόσο, η έκθεση δείχνει ότι τα υποδείγματα των τραπεζών για την άσκηση προσομοίωσης ακραίων καταστάσεων αποτυπώνουν μόνο ως έναν βαθμό τις ευπάθειες ανά τομέα.

Οι ελληνικές τράπεζες

Τα stress test της EBA έδειξαν ότι οι ελληνικές τράπεζες που συμμετείχαν διαθέτουν επαρκή κεφάλαια ακόμη και στο αντίξοο σενάριο:

- Ο βασικός κεφαλαιακός δείκτης CET1 της Alpha Bank, από 16,3% στα τέλη του 2024 εκτιμάται ότι θα κινηθεί στο 18,6% στα τέλη του 2027 στο βασικό σενάριο, ενώ στο αντίξοο αναμένεται να υποχωρήσει στο 13,9% το 2025, στο 14% το 2026 και στο 14,1% το 2027.

- Ο δείκτης CET1 της Εθνικής Τράπεζας, από 18,3% στα τέλη του 2024 αναμένεται να διαμορφωθεί στο 21,9% το 2027 στο βασικό σενάριο, ενώ στο δυσμενές υποχωρεί στο 16,6% το 2025, στο 16,9% το 2026 και στο 17,5% το 2027.

- Ο CET1 της Τράπεζας Πειραιώς, από 14,5% το 2024 αναμένεται να αυξηθεί στο 15,8% στο βασικό σενάριο, ενώ στο αντίξοο μπορεί να υποχωρήσει στο 12,5% το 2025 και στο 11,8% το 2026 και το 2027.

- Η Eurobank δεν συμμετείχε στα stress tests λόγω της πρόσφατης εξαγοράς της Ελληνικής Τράπεζας.